可转换债券操作建议

     　　可转换债券是一种特殊的公司债券，兼具有债券和股票的特性，可以在特定时期(转股期)内，按特定价格(当期转股价)转换为该公司的普通股股票。债券还本付息的特性确保了稳定的预期年化预期收益；可转换成股票的特性提供了获取更高预期年化预期收益的机会。
    
     　　根据市场情况，可转换债券的操作方式可分为：
    
     　　1.股票二级市场低迷时，股价低于转股价而无法转股，持有可转债，收取本息。
    
     　　2.股票二级市场高涨时，转债价格随股价上扬而上涨，抛出可转债，获取价差。
    
     　　3.转债转股后的价格和股票二级市场价格存在差异时，套利操作，转股后抛出。
    
     　　可转换债券操作建议：
    
     　　当股市低迷时，转债难以转股，其债券特性表现较为明显，市场定价考虑债性更多，应选择到期预期年化预期收益率较高的转债进行投资；当股市高涨时，由于对应股价上扬，其股票特性表现较为明显，市场定价考虑股性更多，应选择对应股票上涨前景较好的转债进行投资。
    
     　　在市场上各只转债的到期预期年化预期收益率较低、股市走势不甚明朗的情况下，应更多地考虑转债的股性，也就是对应股票的二级走势，综合其债性进行评价，作出投资决定。
    
     　　现在可转换债券市场上的转债数量较少，规模较小，大资金由于受到投资期限和投资规模的限制，存在一定的投资难度，而中小投资者在这两方面具备灵活性的优势，可以根据自身的资金数量和要求的预期年化预期收益水平，选择合适的品种进行投资。