基金投资风险管理:基金最大回撤怎么算?
基金最大回撤是衡量基金风险的重要指标之一,它反映了投资者在持有基金期间可能面临的最大亏损幅度。因此,理解并计算基金的最大回撤能够帮助投资者更有效地进行风险管理。那么,基金最大回撤怎么算?对此,本文将借助有关知识来展开讨论,为大家提供一个参考思路。
基金最大回撤是指在特定时间段内,基金净值从最高点到后续某个最低点的跌幅。假如两只基金的增长率相同,但是一只基金的最大回撤高于另一只基金,那么可以说拥有较高的最大回撤值的基金潜在亏损风险更大。
计算基金最大回撤的步骤如下:
1、确定时间段:首先,确定拟计算最大回撤的时间段。时间段可以根据投资者的需求和投资周期来选择,如过去半年、过去一年或是基金成立以来等时间。
2、收集数据:获取选定时间段内基金的每日、每周或每月的净值数据。这些数据可以直接在投资者所选取基金对象的发行方或代销方,即基金公司官网、第三方基金销售平台上搜索获取。
3、找到最高点和最低点:在所选时间段内,找出基金净值的最高点和最低点。最高点是指该时间段内的最高净值,最低点是指从最高点开始到该时间段结束时的最低净值。
4、计算回撤幅度:用最高点的净值减去最低点的净值,得到的就是基金的最大回撤幅度。计算结果通常会转化为百分比,以更直观地展示回撤情况。
其计算公式为:(最高净值-最低净值)÷最高净值×100%
简单举例:
假设一只基金在半年内的净值数据为:
在这段时间内,基金的最高净值出现在4月1日,为1.25;最低净值出现在5月1日,为1.18。因此,该基金半年内最大回撤幅度为(1.25-1.18)÷1.25×100%=5.6%,也即代表投资者在此期间内可能面临最多为5.6%的亏损。
需要注意的是,在计算最大回撤时,之所以最低净值的取值在最高净值之后,而不在之前,具体原因如下:
以上方数据为准,借用折线图可以看到,这段时期内的最低净值明显在A点处。但是从A点往后走直到最高净值打止,基金净值是一直在上涨的,这个过程自然也就没有亏损的说法,求最大回撤也便没有意义。而从最高净值往后,直至B点,基金净值是整体是下跌的,这样才可以得出有效的亏损参考。如图:
所以,计算最大回撤时,我们需要沿着净值的时间序列向后查找最低点,也即找到从最高净值开始到选定时间段结束时的最低净值。
在上述示例中,最高净值出现在4月1日,为1.25。从4月1日开始,由于基金净值在之后的5月1日降至1.18,然后在6月1日回升至1.22,因此最低净值是5月1日的1.18。
如果基金净值在之后的日期继续下降,并且低于之前的最低点,例如,降至1.16或是更低时,那么那个更低的净值才会成为计算最大回撤时的最低净值。
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